Cele mai ieftine piețe din lume? 4 ETF-uri pe Asia
În timp ce investitorii plătesc astăzi aproximativ de 19 ori câștigurile estimate pentru acțiunile americane, în Asia există burse unde aceleași câștiguri costă mai puțin de jumătate. Un multiplu scăzut nu înseamnă însă, de unul singur, o achiziție avantajoasă. Unele reduceri se explică prin vârful ciclului semiconductorilor, altele prin riscul excluderii din indicii piețelor emergente sau prin ieșirea îndelungată a capitalului străin. Care piețe asiatice sunt cu adevărat ieftine și unde este mai degrabă o capcană?
Puncte cheie
În timp ce acțiunile americane se tranzacționează la aproximativ de 19 ori câștigurile estimate, unele piețe asiatice au un P/E chiar sub 6. Înseamnă asta o oportunitate de investiții extraordinară sau evaluarea scăzută ascunde o problemă majoră?
Două ETF-uri asiatice au câștigat aproape 70 % în ultimul an, în timp ce alte două au pierdut între 15 și 40 %.
Una dintre cele mai ieftine piețe de acțiuni din lume s-ar putea confrunta cu o decizie care va declanșa ieșirea a miliarde de dolari în capital străin. Între timp, ETF-ul său a pierdut peste 40 % în ultimul an și oferă un randament din dividende de 3,7 %.
Un alt ETF se tranzacționează la doar de cinci ori câștigurile estimate, deși cele mai mari companii ale sale beneficiază de cererea record de cipuri AI. Problema este că aproape jumătate din portofoliu este alcătuită din doar două companii.
Una dintre piețele mari cu cea mai rapidă creștere din lume înregistrează pierderi semnificative la bursă anul acesta, în timp ce o alta oferă o creștere estimată a câștigurilor mai rapidă decât în SUA, la o evaluare mai mică.
Prăpastia dintre evaluarea pieței americane și cea a restului lumii se numără printre argumentele cel mai des invocate în ultimii ani. Potrivit datelor, indicele S&P 500 se tranzacționa la începutul lunii octombrie la un multiplu de 19,1 al câștigurilor estimate pentru următoarele 12 luni (Earnings Insight, FactSet). Între timp, multe burse asiatice se tranzacționează la o fracțiune din acest multiplu, chiar și într-o perioadă în care companiile lor raportează câștiguri record, iar economiile cresc mai rapid decât cea americană.
Totuși, anul 2026 a arătat că evaluarea scăzută a unei țări poate avea cauze foarte diferite. Unele piețe sunt ieftine pentru că investitorii nu cred că nivelul record actual al câștigurilor poate fi menținut. Altele, pentru că investitorii străini și-au pierdut încrederea în calitatea reglementării și în lichiditate. În cazul altora, evaluările au revenit pur și simplu la medie după ani de prime, pe măsură ce sentimentul s-a schimbat. Pentru investitorul care ia în calcul diversificarea geografică în afara SUA, tocmai distingerea acestor cauze este esențială.
Analizăm 4 dintre cele mai lichide ETF-uri pe piețele asiatice mari și căutăm, pentru fiecare, răspunsul la întrebarea de ce este evaluat astfel.